岁末年初行情即将到来？机构称本轮A股反弹行情尚未结束

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源风

//市场新闻//

1、11月30日，国家统计局将发布11月制造业采购经理人指数（PMI）数据。

10月份，制造业PMI为49.5%，比上月回落0.7个百分点，落入收缩区间，制造业景气水平有所回落。 从分项指数看，构成制造业PMI的5个分项指数中，生产指数和供应商交货时间指数均高于临界点，而新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数则高于临界点。低于临界点。 10月份，非制造业商务活动指数为50.6%，仍位于扩张区间。

二、11月24日，外交部发言人毛宁宣布，中方决定试行扩大单边免签国家范围，对法国、德国、意大利六国持普通护照试行单边免签政策、荷兰、西班牙和马来西亚。 。

2023年12月1日至2024年11月30日，上述国家持普通护照来华商务、旅游、探亲访友、过境不超过15天，可免签入境。

3、国际标准化组织（ISO）将于11月27日正式发布国际标准《直播营销服务指南》（ISO/IWA 41），这是全球首个直播营销国际标准。 该标准由中国国际贸易促进委员会、全球工商界、亚洲营销联盟、亚洲中小企业理事会等组织历时两年共同制定。 标准内容包括直播营销范围、规范性参考文件、术语和定义、一般原则、服务流程、直播营销参与者运营管理、审查评价、可持续改进等八个部分。

4、中国国际贸易促进委员会会长任洪斌表示，中国国际供应链促进博览会将于今年11月28日至12月2日举办。 这次，不仅有大企业，还有世界500强企业，还有很多中小企业参与。 对一些欠发达国家，我们免费设立展位，让他们参与全球产业链供应链合作，为共同维护全球产业链稳定做出贡献。

// 部分很重要 //

人工智能

人工智能计算大会（AICC 2023）将于11月29日在北京召开。本次会议以“智能和算力就是创新”为主题，由北京市科委、中关村科技园区支持管理委员会。

会议聚焦智能计算基础设施、生成式人工智能与大模型技术、工业数字智能化转型成果等热点话题。 政府领导、学者专家、行业领袖、国际组织代表和技术创新先锋将齐聚一堂，系统探讨智能计算产业前沿趋势，分享智能计算技术创新路径、智能计算应用实施成果。

自动驾驶仪

交通运输部发布的《支撑自动驾驶的公路工程设施技术导则》（以下简称《导则》）将于2023年12月1日正式实施。《导则》明确了总体架构和一系列要求。 《支持自动驾驶的公路工程设施主要技术指标及相关规定和要求》，即明确了支持自动驾驶实施的路侧设施、交通标志的技术标准和相关规范。

智捷S7与华为全场景发布会将于11月28日在上海举行。据悉，智捷S7将首次搭载华为无人代客泊车功能。 据了解，在无人驾驶状态下，智捷S7可以熟练地完成让行人、倒车避让、极限会面、自动停车、自动接载等一系列操作。

新能源汽车

苏州冬季汽车消费节启动，推出1亿元新能源汽车购置补贴。 购车价格在20万元（含）至30万元之间的，购车并通过审核后，给予一次性数字人民币消费红包补贴4000元； 购车金额超过30万元（含）的，给予6000元数字人民币消费红包补贴。

数字经济

香港数字商业协会正式成立，并与上海数字商业协会签署沪港数字商业生态战略协议。 数据交易链正式上线。 数据交易链由上海数据交易所等七家省级数据交易机构发起，共建联盟链共识节点，就数据链共建开展深度合作。 据悉，上海数据交易所成立两年来，已上市数据产品超过1700个，交易金额约10亿元，力争到2025年上市数据产品超过5000个。

数据资产纳入资产负债表等相关政策正式出台，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》将于明年实施。 财政部会计司司长舒惠浩表示，近期将组织《暂行条例》在线公开培训，为社会公众形成正确预期，促进数据相关企业准确了解企业实施情况会计准则和暂行条例的要求。

//个股事件//

1、长安汽车公告，11月25日，公司与华为在广东省深圳市龙岗区签署《投资合作备忘录》。 经双方协商，华为拟成立一家从事汽车智能系统及零部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司（“目标公司”）。 公司拟投资目标公司并开展战略合作，双方将共同支持目标公司。 成为立足中国、面向全球、服务行业的汽车智能系统及零部件解决方案的行业领导者。

备忘录显示，华为计划将其智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合到新公司中。

华为表示，诸如“华为汽车BU出售上市、长安投资华为或收购华为汽车BU、华为开放股权”等言论均属不实消息。

2、比亚迪回应“终端促销”称，本次促销仅限11月，并非官方降级。 推广的目的是加速石油向电力的转化。 值得注意的是，这是比亚迪本月内第二次宣布降价。

据报道，近期市场有消息称，比亚迪旗下秦、汉、唐、宋等车型持续推出5000元至1万元不等的现金优惠。 其中，秦PLUS DM-i和秦PLUS EV车型的优惠幅度较大。 区间高达万元，秦PLUS DM-i起售价已降至8.98万元。

业内人士认为，比亚迪此次降价，一方面是为了完成全年销量的冲刺，另一方面也将加剧行业的价格竞争。

3、中际旭创在互动平台表示，公司包括芯片在内的供应链整体保持稳定。 部分芯片短缺的原因是800G产品出货量快速增加。 目前的短缺状况已逐渐缓解。 公司研发生产的激光雷达发射模块今年已被国内前三名激光雷达客户批量采购并实现收入。 公司研发的CMS电子后视镜也已获得部分汽车整车厂认证，预计2024年上市，实现销售收入。

4、华鑫证券公告称，其全资子公司华鑫证券拟出资10亿元设立全资资产管理子公司，从事证券资产管理业务。 资产管理子公司成立后，将承接华鑫证券资产管理业务，以独立法人形式开展资产管理业务。

5、理想汽车官方博客披露了理想汽车MEGA车型的开发细节。 据理想MEGA堡垒车身安全负责人寇东鹏博士介绍，理想MEGA的白车身设计比高铁车身设计难度大得多。 理想MEGA配备了其深度自主研发的防御性车身结构——理想堡垒安全车身。 材质方面，理想MEGA的下车身连接部位采用真空高压铸铝件，上车身与碰撞关系较强的AB柱则采用热成型钢材质。 。 整车采用上钢下铝结构。 白车身重量约为500公斤，铝合金含量达到44.5%。

6、中超控股（维权）公告称，近日，国家电网公司等公司发布中标公告或中标结果公告。 公司全资子公司明珠电缆、远方电缆、长丰电缆及控股子公司中超电缆中标。 或获胜候选人。 中标金额合计5.51亿元，占公司2022年营业总收入的9.35%。

7、宁波能源公告，为增加优质资产，进一步优化做强公司热电联产板块，公司拟以现金方式收购公司关联方汇晨基金持有的钱江热电70%股权，价格为323万元。

收购完成后，公司将为其按70%股权比例向金融机构申请融资提供不超过7亿元的连带责任担保及不超过6亿元的担保余额。 签约期限自2023年底起生效。自四次临时股东大会审议通过之日起至2024年度股东大会期间，担保期限须经金融机构批准。 钱江热电其余股东均提供同比例担保。

8、Roboco公告称，11月24日，公司及全资子公司Roboco智能科技南通有限公司与同一交易对方世创能源签订单一合同，金额约1.115亿元（含税） ，约占公司2022年经审计营业收入的12.35%。合同标的为工业自动化设备。

9、长光华信公告称，公司于2023年1月3日以自有资金购买中融国际信托有限公司信托金融产品，产品名称为“中融龙盛1号集合资金信托计划”。 申购金额为6000万元，预计年化收益率为6.6%，风险等级为R3中风险（无保本及最低收益保证，有一定的投资风险）。 本信托计划的存续期自认购日起共计358天。 截止日期为2023年12月27日。截至目前，该信托产品本金及投资收益尚未收回。 除上述信托产品外，公司未购买中融国际信托有限公司的其他相关金融产品。

根据目前信托产品的经营情况，公司预计产品到期后可能会出现逾期赎回的情况。 信托产品投资资金的回收存在不确定性，存在无法足额偿付本息的风险。

10、欧倍德中光公告称，公司拟与佛山市顺德区人民政府签署《3D视觉感知产业智能制造基地建设项目投资合作协议》，投资建设围绕传感器和3D视觉感知产业，打造3D视觉感知产业智能制造基地。 项目。 公司计划总投资不少于10亿元人民币，其中固定资产投资（含土地购置费）不少于5亿元人民币。

//解锁限制性股票//

Wind数据统计显示，本周（11月27日-12月1日），共有59家公司逐步解禁限售股，解禁股份总数为38.09亿股。 按11月24日收盘价计算，解禁股份总市值为11563.3亿股。

从解禁市值来看，11月30日是解禁高峰期。 13家解禁公司总市值899.85亿元，占下周解禁规模的77.82%。 按11月24日收盘价计算，解禁后市值排名前三的公司分别是：中金公司（818.7亿元）、曙光数码（55.53亿元）、北汽蓝谷（39.27亿元） ）。 从发行个股数量来看，发行数量最多的前三名公司分别是：中金公司（19.94亿股）、北汽蓝谷（6.22亿股）、浙江农业股份有限公司（2.78亿股） ）。

从已解除股份种类来看，原股东发行限制性股票的公司有15家，股权激励限制性股票的公司有15家，战略配售发行股票的公司有8家，发行限制性股票的公司有7家。通过定向增发机构配股、股权激励发行股票的公司6家。 、原股东限制性股票IPO、战略配股IPO 5 起、普通股IPO、机构配售股IPO 3 起。

//新股日历//

本周（11月27日-12月1日）A股市场共发行新股3只，其中深交所主板1只、科创板1只、创业板1只。 埃森股份于11月27日发行，中远股份于11月29日发行，永达股份于11月30日发行。这三只新股累计发行数量约为1.52亿股，预计募集资金总额22.37亿元。

//机构看后市//

中金公司：A股继续关注结构性配置机会

10月底以来市场的反弹得益于投资者风险偏好改善背景下估值的企稳。 我们建议关注以下几个方面的变化：1）逆周期调节政策仍在加码过程中； 2）美元指数、美债利率对A股市场的影响有所缓解； 3）A股估值仍处于历史极限水平，未来修复空间较大。

展望后市，虽然A股市场在前期持续反弹后，近期出现了短期波动，但我们认为目前的资产价格仍然隐含着投资者较为谨慎的预期，无需过度调整。对后续市场表现持悲观态度。

配置方面，风险偏好回升有望带动A股小盘风格继续占据主导地位，但需关注大小盘风格估值分化程度。 历史经验表明，更大的估值分化也可能导致短期风格再平衡。 行业层面，建议关注受益于企业出海和宽松利率环境的半导体产业链、智能汽车产业链、创新药等投资机会。

国盛证券：关注边际预期改善方向

近一个月来，A股整体基调修复，市场中枢回升至3000点上方，超跌增长，小微股表现出较强的韧性。 展望未来，打开A股上涨空间需要市场形成分子和分母双方的合力。 在此之前，市场机会仍以结构性为主，指数的反弹需要分步进行、分阶段参与。

结构上，紧跟市场动态转变，关注边际预期改善方向：1、结合供需，库存周期中期线索指向上游，有部分选择； 2、赔率和政策博弈的顺周期方向； 3、人民币汇率维持低位运行，美国制造业补库周期开启。 大家可以关注一下出口链的alpha。 中期来看，我们依然维持“美债利率见底、国内利率见顶”的基准判断。 参考近年来A股内外部驱动的定价机制，股息资产仍是中期的“压力石”。

行业配置建议：循序渐进，紧跟市场动态转变，关注边际预期改善方向： 1、库存周期供需线索指向：工业金属、化纤、消费类电子产品; 2、赔率与政策预期博弈方向：建材、保险； 3. 揭示出口链的阿尔法：纺织品、零部件和汽车零部件； 4、中期继续获取股息作为“压舱石”。

光大证券(维权)：A股市场或将出现反转

目前A股的“利润底部”正在逐步确认。 未来，随着价格因素改善，名义GDP增速或将快速回升，助力企业利润持续修复。 展望未来，随着利润持续恢复以及海外流动性逐步改善，A股市场或将出现好转。

行业配置方面，短期可以重点关注上面提到的价值方向。 中长期来看，建议重点关注顺周期主线和增长风格主线。 顺周期主线重点关注白酒、创新药、纺织制造、白羽肉鸡等； 增长主线聚焦半导体、华为产业链、船舶、运营商等。

//展望大事//

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