频频遭袭！多家集装箱航运公司暂停在红海航行

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近来，红海附近地区的紧张局势有所加剧。 胡塞武装积极瞄准通过红海和亚丁湾的与以色列有联系的船只，以及向以色列港口运送货物的船只。 据相关消息，12月14日至15日连续两天，马士基、赫伯罗特、MSC旗下多艘集装箱船在红海遭到胡塞武装袭击。

消息显示，丹麦航运公司马士基旗下集装箱船“马士基直布罗陀”号遭火箭弹袭击后不到24小时，德国航运公司赫伯罗特旗下一艘大型集装箱船“Al Jasrah”于10时00分在红海海域。 15日。 它还遭到袭击并被纵火。 不过，上述船只与以色列没有明显的所有权联系。 “马士基直布罗陀”轮运营印度至东地中海航线。 该船没有计划停靠以色列港口，近期也没有停靠该港口的记录； “Al Jasrah”号由赫伯罗特拥有和运营，并与以色列合作。 没有任何联系。 该船运营的MD2航线连接西地中海和亚洲，但不停靠以色列港口。

胡塞武装尚未声称对贾斯拉袭击事件负责。 从近期发生的一系列船舶袭击事件来看，被袭击船舶代表了来自多个不同国家的船员、船东、货主等利益相关者。 尽管胡塞武装声称他们只想封锁与以色列有关的航运，但随着时间的推移，胡塞武装开始对商船进行无差别的袭击，试图阻止全球贸易通过曼德海峡。

中信期货航运研究团队表示，曼德海峡和苏伊士运河是亚欧航线的唯一航线。 苏伊士运河是世界上最重要的航运通道之一，是连接红海和地中海的人工运河。 苏伊士运河受限对亚欧航线集装箱运输影响最大，对油气运输和干散货运输影响较小。 数据显示，2023年苏伊士运河船舶日吞吐量将达到每天60艘船。2022年，苏伊士运河货物吞吐量将占全球的12%。 它是连接亚洲和欧洲的集装箱运输的唯一通道。

“由于对红海及附近海域安全局势的担忧加剧，马士基、赫伯罗特、MSC和达飞轮船等四家领先航运公司已宣布暂停红海及附近海域所有集装箱船航行”。 海通期货投资咨询部研究员雷跃告诉记者。

在梳理欧洲航线集装箱船绕航现状后，雷跃表示，目前2M联盟（即马士基和地中海）在欧洲航线部署的船队中有9艘在好望角附近进行了绕航，包括回程6航次，承航3艘。 目前，还有21艘远东至欧洲的集装箱船尚未通过苏伊士运河（状态包括在中国港口装货、装货后途经东南亚等）。 其中三艘位于红海附近，速度非常低。 预计他们将被停职。 状态。

银河期货航运高级研究员贾瑞林表示，目前四家船公司在欧洲航线的调配运力总计约24万标箱，占欧洲航线总调配运力的50%以上。

从偏差影响来看，贾瑞林指出，首先，偏差会拉长航程时间，消化过剩运力，导致动态运力供给趋紧。 具体来说，从好望角出发环航比原定经苏伊士运河至欧洲的航程增加10-11天，航程增加约30%。 如果目前四家船公司全部航线实行环航，将产生15%的供应缺口。 但如果考虑目前闲置船舶的重新部署以及船舶可能提速的影响，对实际运力的影响可能小于15%。

其次，如果偏差持续下去，可能会增加船公司1月下半月再次涨价的概率。 11月以来船公司已进行四轮涨价，分别在11月、12月上半月、12月下半月、1月上半月上调价格。 目前即期运价正在实现上涨过程中。 考虑到目前正处于增量周期，再加上1月份春节前的出货小高峰，如果后续偏差数量增加导致运力收紧，不排除船公司会春节前继续推高运价。

最后，如果偏差持续下去，也可能给近期欧洲航线年度长约谈判带来新的博弈和挑战。 如果后续实际偏差数量和范围超出预期，预计明年欧洲航线长约价格将上调。 由于明年的欧洲长期合同大部分将在今年12月底之前签署，目前我们正处于欧洲长期合同谈判的关键时期。 据了解，目前正在进行谈判的船公司正在讨论是否应将红海通道的风险和成本增加纳入长期协议的谈判和博弈中。

雷跃表示，偏差最直接的影响是运输距离加长、航行时间增加。 假设以新加坡为起点，集装箱船绕好望角的额外航行距离将增加3500海里。 按集装箱船出港航速18节计算，将增加航行天数约8天，增加燃油消耗总计1000吨。

她表示，偏航对运价的影响比较复杂，需要关注，包括偏航后燃油成本的增加（可以部分抵消原有运河运输成本），但同时，采取考虑到偏差对有效运力的吸收，欧洲线客户的叠加由于其对航次稳定性要求较高，船公司需要增加运力以维持合理的开航频率。

从目前来看，能够提供额外运力的主要来源是闲置运力。 据统计，目前闲置运力超过10000TEU的船舶有15艘，其中10艘属于上述四家已宣布暂停红海航行的船公司。 假设四家公司的远东-北欧航线全部改道，仅靠10艘船很难填补空缺。

从对运价的影响来看，如果红海过往船舶遇袭事件得不到妥善解决，船公司继续选择部分或全部北欧/地中海航线绕行好望角，有效运力供给将继续萎缩，叠加年底的“航运浪潮”扩大了货运需求。 在原涨价的基础上，运价可能还有进一步上涨的空间，包括基本运价FAK和旺季附加费PSS。

“从2021年长定苏伊士运河堵塞事件以及疫情期间集装箱运价的超周期性表现可以看出，集装箱运价具有更大的灵活性。 虽然波动频率略低于油轮和散货船，但波动幅度也不容小觑。”雷跃表示，短期来看，在红海停航事件影响下，市场情绪处于低迷状态。预计将相对积极，在原1月份涨价的基础上，叠加地缘政治带来的利好因素，同时考虑到运价的高弹性，充分打开了上涨空间。短期运价受到影响；但也需要看到，事件本身的可持续性是不稳定的，上述红海停航事件一旦得到妥善解决，将会给运价带来的溢价（无论是情绪还是情绪） ）基本上）可能都会很快回来。

综合来看，贾瑞林认为，如果短期“红海危机”无法得到解决，船公司偏差导致的运力收紧有望给欧共体市场带来上行催化剂。 但同时需要关注的是，多国政府均表示将采取措施保障商船在红海的通行安全。 因此，各大船公司后续偏离的实际次数和持续时间仍存在不确定性。 未来仍需追踪具体偏差情况以及各国政府是否通过护航等方式保证红海和苏伊士运河船舶正常通行。 她提醒，预计近期市场波动加剧，投资者需注意控制风险。