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一个导致清帝国灭亡的金融炸弹—上海股市崩盘（上海股市）清代股票收藏展价格，

147小编 2024-07-04国外财经

第一次鸦片战争之后，随着五口被迫对外通商，有价证券及其交易，便出现在商埠的外国洋行里。早在1869年，在中国的国际商埠上海，就已经有西洋代理券商……

第一次鸦片战争之后，随着五口被迫对外通商，有价证券及其交易，便出现在商埠的外国洋行里。外资在大清设立的各类股份制公司、企业，把西方国家已经普遍接纳的股份制公司的生产经常模式和集资的方法带入了大清。

中国的证券交易最初是由西方传入的。早在1869年，在中国的国际商埠上海，就已经有西洋署理券商从事国际股票买卖。这大抵是中国最早的证券交易。但在长达四十多年的时间里，中国的股票交易都是在茶室里完成的，其时人称之为茶会。

在洋务运动的大环境下，第一只华商股票—轮船招商局于1872年底开始交易。接下来，江南制造局、开平煤矿等现代工业企业相继发行股票。1881年，外国商人开办了上海自来水公司，其股票供不应求。同年，原本乏人问津的轮船招商局股票价格也开始上涨，100万两的额定资本全部招足，而原本的100两一股也在1882年时到达了260两的高位。上海电报局100两股票，在1882年也涨到200两。

股市可以赚钱，这几乎是其时刚效仿西方经济制度的官员们，一致的看清法。还没有人意识到，股市还可以亏钱。

清末上海

英国人跑路

1903年，英国人麦边在上海设立兰格志拓植公司，蓝格志是一个橡胶产地的名字。麦边号称他的公司经营橡胶种植园，开挖石油、煤炭，采伐木材。折腾了好几年都不见起色，因为他的公司纯粹是一个皮包公司。国际橡胶价格上涨之后，麦边意识到自己的机会来了。

他先精心筹谋了一大批的虚假陈诉和数据，用来说明自己的这家公司业绩有多么好。之后他在上海各大报纸开始铺天盖地的宣传，而且发表了一篇文章：《今后之橡皮世界》。

因为其时人们普遍对这些宣传缺乏分辨能力，一大批金融资本开始涌入兰格志公司。不久之后，他开始联合外资银行联手坐庄。他先是宣布每3个月都会分红，每股的红利相当于股票面值的12.5%，然后各家洋行宣布可以用兰格志公司的股票来贷款，瞬间兰格志公司的股票市值暴涨。

面值约60两银子的股票很快突破1000两一股的大关，麦边迅速聚敛了大笔钱财。其余橡胶公司也如法炮制，汇通洋行的韦推和嘉原理照法每个季度给股东发放红利，一股7两5钱银子。他们吹捧的本事更高，声称自己经营的薛纳王公司生产的橡胶质量比兰格志公司更好，吹到最后，股价凌驾了兰格志。

1910年3、4月间，上海橡胶股票的最高股价不停被刷新，不外现银交易已经为数不多，大多是空盘交易。麦边见股市泡沫即将破灭，就在7月间，卷起全部款项，跑路了。

钱庄崩盘

20世纪初的上海，中国传统的金融机构，钱庄、银号、票号在上海也获得了较大的发展，数量众多，其中以源丰润和义善源实力最为雄厚。它们是上海银钱业的领袖，与大清银行和交通银行同为维持清朝金融稳定的擎天之柱。1858年，上海只有8—10家规模稍大的钱庄，账面资金不外3万—5万两，可是到了1907年，单单福康钱庄吸纳的存款就有817069两。

如果没有钱庄的介入，股票投机的失败，至多让部门上海富人破点财而已，不至于演化成一场波及全国的金融危机。但关键在于，他们深度介入。

正元钱庄的主人陈逸卿、兆康钱庄的主人戴嘉宝、谦余钱庄的主人陆达生。他们纠集在一起，先后发出庄票600万两，其中有359张远期庄票落在外国银行手里，总价值约140万两。

陈逸卿、戴嘉宝还从花旗银行、华比银行和怡和洋行借得100万两巨款，存放于三家钱庄。他们又从素有往来的森源、元丰、会大、协丰、晋大等钱庄调剂头寸，森源是一家小钱庄，陈逸卿调走20880两庄票。这八家钱庄结合成一个超等橡胶股票投机集团。

当年6月，伦敦发生股灾，牵连到上海股市。上海股市随之狂跌，最为严重的是橡胶股票。曾经受到万千人追捧的橡胶股票，如今变得一文不值。受到股灾的影响，上海许多钱庄、银号、票号纷纷倒闭。

陈逸卿损失200余万两，戴嘉宝损失180余万两，陆达生损失120余万两。外国银行立即停止对正元集团拆款，并催要还款。7月21日，正元、谦余钱庄倒闭；22日，兆康、森源钱庄倒闭；23日，元丰倒闭；24日，会大、协丰、晋大倒闭。

载沣

救市失败

正当正元集团倒闭之时，上海道台蔡乃煌和上海商务总会会长周金箴，乘专车紧急赴江宁面见两江总督张人骏。张人骏转奏朝廷后，摄政王载沣于7月27日批准，向外国银行紧急借款。

于是，上海道台蔡乃煌拿出300万两官银，同时与9家外国银行签订“维持上海市面借款合同”，借款350万两白银，存放在上海两家实力最雄厚的金融机构源丰润和义善源，稳定市面。在蔡乃煌的努力下，上海市面逐渐趋于平静。

1910年9月份，清政府为了归还庚子赔款，根据惯例，上海应负担190万两。可是蔡乃煌把官银拿去救市，银库空了。鉴于上海的危机，蔡乃煌请求从大清银行里拨付200万两，先垫上。

可他万万没有想到，与他关系欠好的度支部左侍郎陈邦瑞趁此机会，联合江苏巡抚程德全对他进行弹劾，理由是“恫吓朝廷”。

军机处除了严加申斥之外，将蔡乃煌革职核办，兵限令他两个月交割完毕。蔡乃煌只得向源丰润和义善源提款200万两。

10月7日，外国银行突然宣布拒收21家上海钱庄的庄票。源丰润无法周转，于1910年10月8日宣告清理，亏欠公私款项达2000余万两。它分设在北京、天津、广州等地的17处分号也都同时告歇。源丰润倒台，导致上海大批钱庄倒闭，金融危机开始向全国蔓延。

源丰润的老板严义彬不但在全国都有分号，而且肩负着向列强支付赔款的使命。其时清廷的赔款都是各省分摊，为了统一支付，这期间的就会产生闲置，为了利息损失，清廷决定交给民间来代管，这其中各种黑暗分成自不必说，不外这就使得严老板的钱庄至少每年有几千万两银子的公款在账面上。

如果严老板没了，就相当于大清国库的直接破产。

源丰润倒台之后，度支部电令大清银行紧急调运100万两白银至上海。12月11日，清政府再次救市，由两江总督张人骏出头，向汇丰、东方汇理和德华三家银行借款300万两，年息7厘，期限6年，而且要以江苏盐厘包管。

盛宣怀

义善源的大股东李经楚，是李鸿章的侄子，其时还担当邮传部右侍郎、交通银行总理。他以财产为抵押，从交通银行借款287万两，从全国各地分号紧急抽调资金，弥补了移交官款后的亏空，暂时保住了义善源。可是，1911年初，盛宣怀任邮传部尚书，为了打击袁世凯安插在交通银行的梁士诒系的势力，他开始核查交通银行的账目。

李经楚见状，赶紧将义善源从交通银行中拆借的款项归还，导致上海义善源总号账面上只剩下现银7000两。3月20日，义善源总号经理丁维藩试图利用手中掌握的各企业的股票，向新任的上海道台刘燕冀借款10万两，被回绝。越日，义善源宣布倒闭，负债1400万两。维持上海市面的最后一根柱子垮了，上海金融业顿时瓦解，全国大恐慌随之发生，北至北京、营口，南至广州，西至汉口、重庆，全国各大工商业都会陷入一片恐慌之中。

江浙地区所受打击最大，南京、镇江、扬州、苏州、杭州、宁波等六大经济重镇倒闭了18家著名钱庄和票号，受它们的牵连，除苏州外，五大都会的民族资本金融机构全被冲毁。