百亿FOF私募套娃新动力遭“套娃式”骗局?

此外，11月15日，被传涉事的信托公司紧急辟谣。 百瑞信托公告称，公司从未与北京华软新动力、汇盛私募、余姚资产、上海盘晶等开展任何形式的业务合作，百瑞信托历史及现有信托产品从未投资于上述机构。 任何产品。

您如何看待这一现象？ 谁对投资者负责，发行人还是托管人？ 普通投资者投资私募股权应该注意什么？

中软新能源遭遇“套娃”骗局？

11月14日，一则“杭州30亿元量化私募造假跑路，引发百亿FOF私募华软新动力惨遭灭顶之灾”的传闻引起业内金融圈震动。

网上截图显示，中软新动力的FOF产品投资了汇盛私募，汇盛私募投资了余姚投资的产品，余姚投资又投资了盘晶私募等。网上的截图还显示，该事件还涉及多起事件。主要托管机构有华泰信托、中国金控等。

随后，华软新动力针对市场传闻发布紧急声明。 “截至目前，我们公司最终实际管理的投资都是汇盛私募旗下的部分私募基金产品，由于汇盛私募违约，一直难以赎回。”

中软新动力指出，为维护投资者合法权益，针对汇盛私募重大违约行为，公司将持续向相关基金产品投资者披露信息，并将对汇盛私募采取法律措施。股权及相关环节尽最大努力实现投资者的合法权益。

此外，11月15日，被传涉案的百瑞信托发布澄清公告。 公司从未与北京华软新动力、汇盛股权、余姚资产、上海盘晶等开展过任何形式的业务合作。 百瑞信托信托历史及生存信托产品从未投资过上述机构的任何产品。

天眼查App显示，华软新动力成立于2009年11月，法定代表人、董事长、经理为徐宜生，注册资本6310万元。 据中国基金会协会官网显示，该公司管理规模在100亿元以上，拥有全职员工67人。

本次事件中的汇盛私募成立于2016年1月，由张平和李明瑞共同持有。 据中国基金会协会官网显示，该公司管理规模在10亿元至20亿元之间，全职员工人数为7人。

此外，涉案机构余姚资产声称规模为45亿，但中基协的信息显示，该公司目前处于“异常运营”状态。 股权投资私募盘晶基金涉嫌违反私募监管规定，今年2月被调查。 2022年9月8日，因“经营异常”被中国基金会协会注销登记。

德恒律师事务所高级合伙人、律师殷传志认为，此次事件是一次严重的投资失误。 中软新动力当时可能没有对投资对象进行完整的尽职调查和风险评估，导致定向增发存在欺诈行为，这也暴露出其作为专业投资机构在风险控制方面可能存在一定缺陷。

至于事件本身，多位业内人士指出，类似案件此前曾发生过，并且自2018年、2019年以来有所增加。

有业内人士表示，股票型基金或其他类型基金有很多层嵌套，即开放式实债型基金（现在基金业协会不允许此类其他类型基金注册） ，并且有很多层嵌套。 投资很容易规避基金托管人对基金投资的监管，导致基金的实际用途与私募基金合同约定的投资范围不符或基金资金被挪用。

有业内人士也向贝壳财经记者表示，私募股权投资的初衷是FOF产品，主要是为了鼓励大基金以母基金的形式进行多元化投资，这是一个合理的方式。 但需要防范的是多层嵌套，规避监管、谋取不正当利益。

在本次事件中，发行人和托管人的责任是什么？

华软新动力在本次事件中负有什么责任？ 北京中银律师事务所律师阮万金指出，在未取得私募基金合同的情况下，无法轻易判断各方是否承担责任。 根据常见私募基金合同的规定和《中国基金业协议》颁布的私募股权投资基金合同指引，基金管理人应当履行审慎、勤勉义务。 因此，通过嵌套进行投资的管理者，一般需要注意层层递进。 投资应当履行合理、适当的监管义务。 管理人未履行合理审慎、勤勉义务的，应当承担违约责任。

阮万金还指出，私募基金合同往往约定私募基金的投资范围、投资策略、基金托管等。 发行人违反私募基金合同约定的投资范围，将构成私募基金合同重大违约，要求承担违约责任。

尹传志认为，本案中，私募汇盛及相关造假责任人作为造假行为的直接责任人，应承担相应的法律责任。 华软新动力作为发行人和投资者的投资主体，应当对投资者负责，并对欺诈行为承担责任。 私募追责。

值得注意的是，在这起事件中，不少市场声音质疑托管人是否走形式。

一位资深私募人士向贝壳财经记者表示，无论是托管在券商还是银行，托管人只管理该机构的取款和存款。 是否有相应的合同和真实的交易，投资的具体业务方面难以管理。 操作。 而且，托管人收取的费用可能是几万、几千，所以很难做太复杂的事情。

尹传志表示，托管人及其他相关当事人是否需要承担相应的法律责任，需要根据其是否履行审慎注意义务、是否存在相应的过错等进行综合评估。

阮万金表示，私募基金合同中有关私募基金托管人的规定往往与中国银行业协会2019年3月18日发布的《中国银行业协会商业银行资产托管业务指引》相符，以及中国银行业协会、中国证监会发布的《商业银行资产托管业务指引》。 《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定（2017年修订）》与《证券投资基金托管业务管理办法》保持一致。

“托管人往往只对基金的投资范围和投资限制进行形式审查，表面审查是否与基金合同相符。” 阮万金表示，实践中，即使嵌套后底层基金的投资范围、投资策略与一级基金的协议不一致，托管人也很少承担责任。 即使确实承担责任，也只是补充连带责任比例很低。

近年来私募股权乱象频发。 普通投资者应该注意什么？

“私募股权行业存在很多乱象，确实需要严格监管。” 业内人士向贝壳财经记者表示，对于高净值人士来说，仍需重点关注私募机构的投资资产、投资策略和商业模式，投资国家和国家。 行业和公司只有开发出具有积极影响的资产和产品，才能取得长期成功。

尹传志表示，近年来私募股权不断被曝光，这也提醒投资者在进行私募股权投资时要更加谨慎，选择正规的投资机构，充分了解投资的背景、业绩、风控能力等信息投资前的机构。 、了解投资产品的具体操作方法和风险，不盲目追求高收益而忽视潜在风险； 如果您遇到投资问题，一定要及时通过法律途径维护自己的合法权益。

阮万金表示，私募基金投资各方应做好记录，规范文件归档，特别是电子邮件保存。 投资者应当保存书面沟通记录，私募基金管理人、托管人应当保存勤勉尽责义务的证据。

“投资者在购买前应仔细阅读私募基金合同的相关条款，了解自己的风险承受能力是否与所购买基金的风险水平相匹配，避免购买不匹配的基金。” 阮万金指出。

新京报贝壳财经记者 胡萌

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