国际金价一度突破2000美元创5个月新高

上周五（10月27日），国际金价一度突破2000美元/盎司大关，创下五个月来新高。 11月1日，截至发稿，COMEX黄金期货价格回落至1986.8美元/盎司。

世界黄金协会最新发布的三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度全球央行持续购买黄金。 报告显示，2023年前三季度，全球央行黄金购买需求同比增长14%，达到创纪录的800吨； 央行三季度净购买黄金337吨，为历史第三高季度净购买黄金，为黄金需求提供支撑。

中国市场需求逆势增长

尽管金价居高不下，但国内黄金零售需求持续增长。

2023年第三季度，全球黄金首饰消费量同比下降2%至516吨，但国内黄金首饰消费量逆势增长。 第三季度中国国内黄金首饰需求总量为154吨，较第二季度增长16%。 报告分析，季节性因素和第二季度需求疲软促成了第三季度的环比增长。 2023年以来，中国国内黄金首饰需求总量达到481吨，同比增长8%。

业内人士分析，由于金价上涨限制了重金首饰的销售，零售商加大力度推销设计时尚、重量较小、附加值相对较高的产品，这正是在当前背景下出现的。 也受到了消费者的青睐。

与此同时，第三季度金条和金币的需求强劲，达到82吨，同比增长16%，环比激增66%。 今年年初至9月底，国内金条金币需求总量达197吨，较2022年同期增长25%，高于10年平均水平。 报告认为，黄金的受欢迎程度和投资者的避险需求发挥了关键作用。

世界黄金协会中国区首席执行官王立新分析，第四季度黄金首饰需求将保持相对稳定。 国内婚庆金饰品需求、各类购物节假日可能提振黄金饰品消费，但人民币金价上涨以及春节后期可能会将传统黄金消费旺季推迟至2024年初，从而限制四季度黄金饰品消费。 需要。

黄金投资方面，三季度中国市场黄金ETF净流入扭转了此前疲软的局面。 数据显示，截至9月底，中国市场黄金ETF资产管理规模（AUM）为270亿元人民币（约37亿美元），净流入45亿元人民币（约6亿美元）。 ）第三季度； 持仓增加9.5吨至59.7吨，年初以来净流入约40亿元（约5亿美元，8吨）。

“第四季度国内零售黄金需求将保持强劲。 与其他资产相比，人民币黄金价格今年迄今提供了更具吸引力的回报，加上经济和地缘政治的不确定性，可能会继续推动国内投资者回避保险需求。 但与黄金首饰类似，春节假期推迟可能会对今年四季度的需求增长不利。”王立新认为。

此外，在央行购金方面，截至三季度末，我国官方黄金储备已达2192吨，三季度累计增加78吨。 以美元计算，黄金占中国外汇储备的4%，与历史高位持平。 2023年以来，中国官方黄金储备持续增长，前9个月累计增加181吨。 截至9月，中国官方黄金储备已连续11个月增加。 自去年11月中国时隔38个月首次宣布增加黄金储备以来，截至今年9月，中国人民银行已增加黄金储备243吨。

警惕高位回调风险

自近期巴以冲突爆发以来，金价较此前创下的七个月低点大幅反弹约9%。 近期发布的CFTC（美国商品期货委员会）报告也显示，黄金非商业多头头寸大幅增加。

业内人士认为，美国国债收益率目前维持在十多年来的最高水平附近。 根据历史趋势，当美债收益率处于高位时，黄金通常会面临巨大的抛售压力，但现在两者之间似乎存在某种关系。 被“脱钩”了。

博时基金王翔认为，王平解除美债空头仓位后，美债长期收益率再次跌破5%。 如果本周美国国债再融资会议调整后续发债节奏和结构，名义利率对黄金的压力将进一步缓解。

世界黄金协会高级市场分析师Louise Street表示，今年以来，尽管受到高利率和强势美元的不利影响，黄金需求依然保持弹性，表现良好。 展望未来，由于地缘政治紧张局势加剧以及全球央行持续强劲购买黄金的预期，黄金需求可能会继续增长。

展望黄金未来走势，南华期货有色金属分析师夏莹莹分析称，中长期来看黄金仍存在上涨环境，但短期仍需警惕避险情绪降温后出现回调的风险。 短期来看，当前地缘政治动荡反映出世界政治格局的复杂性，全球风险偏好仍将受到抑制，这将提振黄金作为避险资产的需求。 不过，投资者也需警惕避险情绪降温后的回调风险。 （第一财经撰稿人：齐齐）