MTBE周评 | 原油消息面利空影响，资源供应充裕，MTBE行情下跌为主（原油实时行情）nymex原油期货价格实时行情，

 

20240603-20240607

01 国际原油

价格方面：

上周五至本周四，国际原油走势先抑后扬，周均价环比下跌。

WTI周均价74.82美元/桶，环比下跌4.9%；布伦特周均价79.16美元/桶，环比下跌4.61%。

库存方面：

EIA最新发布，截至2024年5月31日当周，包罗战略储备在内的美国原油库存为82610.9万桶，相较于前一周增长213.1万桶，美国商业原油库存量45592.2万桶，相较于前一周增长123.4万桶；美国汽油库存总量23094.6万桶，相较于前一周增长210.2万桶；馏分油库存量为12248.5万桶，相较于前一周增加319.7万桶。

重点回顾：

1、6月2日最新OPEC+会议显示，将整体性减产协议延长至2025年年底，但计划从今年10月起，逐步取消八个成员国的自愿减产，高盛分析师认为，这表明未来石油供应或将重新增加。（利空）

2、美国4月核心PCE物价指数为0.2%，为近半年以来新低。（利空）

3、EIA数据显示，上周原油和制品油均累库，反映汽油需求低迷。（利空）

3、据华尔街日报报道，加沙地带的哈马斯领导人对阿拉伯谈判代表表现，只有在以色列答应永久停火的情况下，他才会接受和平协议。（利好）

4、美国5月“小非农”就业人数增幅超预期放缓，或表明劳动力市场低迷，令美联储9月降息可能性增加。（利好）

5、美国5月ISM非制造业PMI录得53.8，为2023年8月以来新高，企业活动指数创三年最大升幅。（利好）

6、欧央行近五年来首次降息，令高利率带来的压力有所缓解。（利好）

02 国内MTBE

本周期，国内MTBE市场均价约6720元/吨，相较于上一周期下跌158元/吨，跌幅2.3%。

重点回顾：

本周MTBE市场下行为主，周均价环比下跌；周内，原油价格环比下跌，消息面利空MTBE市场心态，下游入市采购意向不高，且随着前期停工检修的MTBE装置陆续复工，资源供应充裕，同时，出口套利窗口关闭，MTBE厂家心态多优先出货，MTBE价格震荡下跌。

01 购销方面

周一，随着上周末MTBE价格降至一定低位，业者采购积极性有所提升，厂家挺价出货，交投氛围良好；周二，原油宽幅下跌，消息面利空施压，终端业者买盘积极性跌入低谷，市场罕有成交告竣；周三、周四，前期停工装置恢复生产，资源供应增加，但需求难以提振，供强需弱下，MTBE市场跌势加剧，下游逢低采购，交投氛围良好；原油接连第二个交易日走涨，消息面利好指引，厂家借机适度推涨，但业者买盘积极性欠佳，高价成交阻力较大，周五，产销率在54%。

02 产能方面

本周期MTBE周产量约20.77万吨，相较于上一周期上涨2.86%；山东MTBE装置开工率约63.19%，相较上一周期上涨1.52%；东营齐发、铭浩化工、茂名实华、独山子天利高新等装置停车检修；开工方面，6月5日齐翔腾达装置恢复生产，负荷较低， 6月6日茂名实华装置恢复生产，综合来看，国内MTBE装置开工率小幅上涨，MTBE产量有所增长。

下周，齐翔腾达与茂名实华装置复工后继续影响下周产量，预计下周MTBE产量或将增加。

03 利润方面

本周期，MTBE传统混合碳四法装置毛利润周均值为185元/吨，相较于上一周期下跌28元/吨。周内，MTBE行情下跌为主，而原料价格颠簸并不大，本钱压力犹存，故周内传统装置利润空间相较于上一周期小幅下跌。

本周期，MTBE异构化装置毛利润周均值为6元/吨，相较于上一周期下降144元/吨。周内，原料醚后碳四、高烯烃碳四行情高位整理，本钱压力较大，而MTBE行情震荡向下，综合之下，周内异构装置利润相较于上一周期下跌。

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本周期，醚后碳四行情先跌后稳。周初，醚后厂家库存无压下，价格试探推涨，但原油连续下跌，利空市场心态，叠加部门炼厂复工生产，资源供应增加，醚后行情止涨回落；周中，原油止跌反弹，消息面利好提振，且端午假期临近，业者入市积极性有所提升，恢复刚需补货，醚后行情止跌回稳； 周五，原油继续走涨，消息面利好加深，醚后厂家顺势推涨，成交氛围温和，醚后行情小幅上行。

本周期，烷基化油行情先跌后涨。前半周，原油连续走弱，消息面利空影响，且业者并不急于节前备货，烷基化厂家连续让利，收效一般，行情走跌；后半周，原油止跌上涨，提振烷基化市场心态，厂家适度推涨，但高位资源成交受阻，行情仅小幅上涨。

本周期，甲醇市场异丁烯市场均偏弱整理。

本周期，国内汽油行情震荡走跌。周内国际原油价格环比下跌，消息面利空指引。供应端，目前国内石化产物需求欠佳，且制品油库存压力较大，本月多数主营炼厂下调原油计划加工量，周内主营炼厂开工率明显下降，山东地炼方面，华龙、东明石化步入检修期，开工率亦下降，综合之下，整体开工率下降，制品油供应量有所减少。需求端，夏季车用空调用油增多，支撑汽油需求，且端午节前终端存补库需求，但周内适逢原油“五连跌”，市场看跌气氛浓厚，成交不及预期。受此影响，周内汽油行情整体出现震荡下跌走势。

01 下周国际原油预判

供应方面，虽OPEC+减产会议整体低于市场预期，但短期利空基本消化，恒久来看，减产对油市的底部支撑仍较强。需求方面，美国传统燃油消费旺季已开启，美国商业原油及汽油有望开启去库状态，需求端利好或增强。宏观经济面，近期美国就业数据欠佳，市场再度押注美联储加快降息。综合来看，新一周期国际原油或存上涨空间。

02 下周国内MTBE行情预判

供应方面，齐翔腾达、茂名实华装置恢复生产后继续影响新一周产量，6月10日前后，玉皇盛荣、东营神驰将结束出口集港，恢复外销，资源供应或有明显增加。需求方面，端午假期或对汽油需求形成利好提振，但节后逐渐回归淡稳。供强需弱下，预计新一周期MTBE行情或偏弱运行，山东地区价格区间在6500-6650元/吨左右。

03 下周汽油市场行情预判

供应方面，大连西太石化全厂检修，主营开工率有所下降；山东地炼，万达天弘装置计划停车检修，且个别炼厂继续降负；综合来看，下周整体开工率继续下降，制品油产量或减少。需求方面，随着气温上升，各地空调用油增加，汽油仍有刚需支撑。综合之下，预计新一周期汽油行情或震荡小涨，涨幅在50-100元/吨左右。

END

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