奢侈品电商头号玩家Farfetch将从纽交所摘牌

近日，有韩国亚马逊之称的Coupang母公司Coupang Inc宣布将以5亿美元收购全球最大的奢侈品电商公司Farfetch。 本次交易完成后，Farfetch将从纽交所退市。

随后，奢侈品巨头历峰集团也在声明中确认，此前Farfetch收购该集团电商平台YNAP（Yoox Net-a-Porter）47.5%股权的协议已终止。

三年内股价暴跌近99%。 从鼎盛时期市值近250亿美元，到近几个月濒临破产边缘，Farfetch经历了什么？

从巨头到破产

Farfetch的衰落无疑对奢侈品行业是一个冲击。

2007年在英国成立，2018年在纽约证券交易所上市，2020年股价暴涨500%，从10美元/股升至60美元以上/股，市值逼近250亿美元。 在当时，Farfetch是当之无愧的奢侈品。 电商第一人。

其版图涵盖全球40多个国家的550家买手店、200多个国际品牌、2000多个设计师品牌产品。 98%的零售商与Farfetch签署了独家合作协议。 在鼎盛时期，Prada 甚至向 Farfetch 开放了 70 多家仓库。

在中国市场，很多奢侈品牌都拒绝进入京东、天猫等领先电商平台，但Farfetch凭借海量牌照抢占先机。 融资方面，七匹狼、京东、腾讯、阿里巴巴也向Farfetch伸出了橄榄枝。

不过，上市后，Farfetch的业绩并没有想象中那么高。 就商品交易总额而言，Farfetch 2018 年至 2021 年分别增长了 56%、36%、49% 和 33%。同期，Farfetch 的收入增长率分别为 56%、69%、64% 和 35%。 净利润方面，Farfetch要到2021年才能真正实现盈利，达到14.66亿美元，相比2020年的亏损33亿美元有所改善。

但到了2022年，情况会突然发生变化。2022年，Farfetch的商品交易总额将下降4%，收入增速将下降至3%，净利润将再次下降至3.6亿美元。 2023年情况也好不到哪儿去，第二季度营收甚至下降了1.25%。 随着业绩放缓甚至恶化，Farfetch持续扩张的步伐也经历了数次挫折。

据此前报道，2022年8月，Farfetch、历峰集团和阿联酋企业家Mohamed Alabbar旗下的投资机构Symphony Global宣布达成协议，收购旗下YNAP公司47.5%和3.2%的股份。历峰集团分别由 Farfetch 和 Alabbar 运营。 ，并与历峰集团和YNAP达成一致，采用Farfetch平台的技术解决方案。 今年3月，Farfetch收购YNAP的交易请求获得英国监管机构批准，并于今年10月获得欧盟委员会批准。

然而，不久前的11月28日，有媒体报道称Farfetch想要回归私有化，并取消了本财年第三季度财报的发布。 次日29日，历峰集团发布公告称，不对Farfetch承担任何财务义务，也不打算向Farfetch提供贷款或投资。 阿里巴巴总裁兼董事会成员 J. Michael Evans 也辞去 Farfetch 董事会职务。

12月13日，有消息称Farfetch正在与资产管理公司Global Management进行谈判，以获得紧急资金以支持其财务状况。

最终，在回归私有化消息传出半个多月后，股价暴跌、负债累累的Farfetch被Coupang以5亿美元收购。

奢侈品与电商“水火不容”？

近年来，Farfetch并不是唯一一家拖垮奢侈品电商业务的公司。

2008年推出的寺库网曾一度是“网红第一”。 “中国第一奢侈品电商公司”。 然而，上市六年后，它却两次收到退市警告。 目前，它正面临着金融危机、营销争议和负面新闻。 现在已经不再是当年的样子了。 此前，新浪奢侈品、尚品网等奢侈品电商也相继破产倒闭。 就连国际硬奢巨头历峰集团(Richemont)，其电商平台YNAP也遭受巨额亏损。

回顾Farfetch的发展历史，它最初是一家专注于数字解决方案的服务提供商。 创始人 José Neves 经常将 Farfetch 称为“一家科技公司”。

在提供线上线下一体化库存管理、物流、支付等数字化基础设施的同时，不持有库存，也不决定销售价格。 它只收取交易金额的一部分作为佣金——这对于许多较小的公司来说非常重要。 买手店有很强的吸引力。

电商模式的故事讲得很好，尽管有疫情，但近三年来却一直在增长列车上。 在线讲故事本来应该是 Farfetch 的一大亮点。

然而，在收购时尚品牌 Off-White、New Guard 和 Stadium Goods 后，在大奢侈品牌收回终端经营权并建立自己的在线门户的势头下，Farfetch 开始在业务中加入实体细分市场，希望获得分享小型精品店。 一杯汤。

为了留住客户和用户，低价的佣金收入和高昂的第三方费用给Farfetch造成了巨大的财务困难。 现金流动性不足已连续多个季度成为其问题。

除了金融债务问题和早期收购失误之外，Farfetch的黯然出走似乎是奢侈品消费本身的体验属性与电商平台的“不匹配”造成的。 经过这次疫情的特殊时期，对于购物体验几乎只发生在点击下单和收快递这两个时刻的电商平台来说，线下的体验和购买奢侈品的真正乐趣仍然无法实现。复制。

但值得注意的是，2022年，中国奢侈品线上交易额将增长31%，达到2200亿元。 今年7月，LVMH集团宣布与顺丰合作推出奢侈品物流系统； 8月，Gucci京东官方旗舰店正式开业……还有不少奢侈品牌仍在数字化转型、打造品牌自身可控渠道方面发力。 并且没有放弃线上布局。

Coupang 采取行动

此次收购是Coupang成立以来首次收购跨国公司。 它计划以此次收购为跳板，提升其在服装和奢侈品领域的竞争力。

面对外界对此次交易的各种质疑，Coupang表示：“通过此次收购，公司在规模达4000亿美元的全球个人奢侈品市场中占据了领先地位。” “韩国的人均奢侈品消费处于世界最高水平，Farfetch能够在这个巨大的市场中实现巨大的价值。”

Coupang 董事会主席 Kim Beom-seok 表示：“Farfetch 是奢侈品行业的里程碑，也是变革的力量。它证明了在线奢侈品是奢侈品零售的未来。” 这是一种重新定义奢侈品购买的方式。 客户体验存在巨大的机会。

此外，Coupang Inc同日宣布与投资公司Greenox Capital成立一家名为“Athena Topco”的合资企业。 Athena Topco 以收购资金的名义与 Farfetch 签署了 5 亿美元的贷款合同。 Coupang Inc和Greenox Capital分别持有Athena Topco 80.1%和19.9%的股份。 根据英国法律规定的破产预重组程序，Athena Topco 预计将收购 Farfetch 的全部业务。

《VOGUE》韩国版评论称，Farfetch 的加入将有助于 Coupang 增强其在时尚领域的竞争力，并表示迫不及待地想看看这个“无人想象”的组合未来将如何吸引人们。 消费者。

韩国业界表示，预计Coupang提供的物流服务将于2024年上半年应用于Farfetch，受影响最严重的分销渠道将是百货商店。 与此同时，有业内人士指出，韩国本土时尚品牌也将通过Farfetch走向全球。

这次收购对于 Coupang 来说是福是祸？ 时间会给出答案。

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