和谐汇一医疗创新基金经理施跃：第二波创新药浪潮初现

红筹投资今年年初提出，在政策压力缓解、行业竞争清零、行业增速提升的情况下，创新药领域将迎来多重拐点。 与2015年至2020年第一波创新药浪潮中大量企业制定类似目标不同，经过两年的调整，真正具有全球创新能力的企业在创新药行业中得以生存。 随着管线的进展，预计未来2至3年内将有多个重磅产品在国内或全球上市，其中包括一批FIC（First in Class，首创药物），可满足巨大的未满足临床需求，甚至全球范围内的新药上市。 BIC（Best in class，最佳类）新药即将出现，第二波创新药开始出现。

和谐汇医医疗创新基金经理史跃在最新月报中表示，此前医药反腐事件引发的恐慌很可能是“最后一滴”。 虽然短期内仍会出现一些反复，但总体机遇远大于风险。 但行业整体难以普遍上涨，子行业分化会比较严重，这就考验选股能力。 主要有前景的方向之一是创新药物。 这是唯一一个中长期逻辑和板块效应相对平滑的子行业。 关注海外商业化成功的龙头企业，以及ADC、双抗体平台龙头企业、未满足需求领域的龙头企业等。此外，还有一些疫苗领域的企业、产品具有全球竞争力的设备龙头企业、CXO领导者也是他们关注的焦点。

南华基金也指出，医药板块是重点关注的板块之一。 经过医疗反腐影响，医药板块估值和机构持股均处于历史低位。 随着医保谈判趋于温和，国内药企的创新研发逐渐进入收获期。 创新品种也获得海外药企认可，业绩复苏趋势或将加速，未来基本面修复仍将持续。

蒋广策还强调，医药行业中长期投资机会依然看好，现在是最佳配置时机。 但现在医药板块个股数量相当多，未来不会再出现同步涨跌的情况。 资金将集中于本地概念和主题以及蓝筹股。

“我们对医药股的选择标准可以用一句话来概括：‘要么第一，要么唯一’。我们希望公司的产品实力足够强，有自己的定价权，有高度的创新能力，这样我们才能突破出于内卷化，所以总体来说，我一直看好创新药赛道，在港股市场的创新药中，有一批落地的黄金，他们的管线很有竞争力，只是因为香港股市的流动性问题，所以他们被低估了。随着美国开始停止加息，如果资金回流到香港股市，我认为这些股票有很大的潜力翻倍或甚至多次。” 江广策指出。

从资金流向来看，南下资金近期持续加大对香港医药股的配置。 Wind南向港通行业资金流向变化数据显示，截至11月7日，近一周及近一个月Wind医药、生物科技及生命科学行业南向资金净买入金额分别为34.87亿元和104.29亿元。 在各行业中排名第一。此外，香港创新药ETF的基金份额自今年4月以来增长迅速。

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