碳酸锂期货连续跌停部分高成本矿企或或停产
12月5日晚，广州期货交易所再次行动，发布通知称，自2023年12月6日（周三）结算起，碳酸锂期货LC2401合约投机交易保证金标准调整为12 %，套期保值交易保证金标准调整为12%。 维持9%不变。 事实上，这已是监管部门在六天内第三次采取行动。
12月4日，碳酸锂期货全线跌停，各合约均跌破10万元大关。 12月5日，碳酸锂期货再次全线跌停，创上市以来新低，并上演连续两次跌停走势。
为何碳酸锂价格下跌较快？ 价格暴跌后，供应过剩是否有所缓解？ 主力合约LC2401将迎来上市以来的首次交割。 能否顺利交付备受市场关注。 在市场火热之际，广州期货交易所紧急采取措施为市场降温，多次调整手续费、实行交易限额。
碳酸锂期货持续下跌，部分高成本矿企或将停产
作为锂电池行业的核心原材料，碳酸锂的走势一直备受关注。 12月4日，碳酸锂期货全线跌停。 其中，主力合约碳酸锂2401报价96350元/吨，增仓1万手，有跌停。
12月5日，碳酸锂期货再次跌停。 主力合约LC2401触及7%跌停，报9.3万元，单日增仓4739手； 2402-2410合约均触及10%涨停，其中LC2407合约单日增仓9735手。 。
对于近几日碳酸锂持续跌停的原因，平安期货研究院分析认为，首先是受资金影响，在本轮碳酸锂持续单边下跌的走势中，空头做出了让步。利润丰厚，多头在持续大幅下跌后面临保升。 、保险催缴等资金压力，存在强制减仓或平仓风险，多头的踩踏加剧了碳酸锂的下跌趋势； 其次，近期需求表现平平，下游正极企业基本看空后市，部分外购原材料倒挂迹象严重。 停产减产，需求进一步减弱； 最后，碳酸锂行业目前正处于周期下行阶段，在上下游行业、各行业组织均看空的背景下，短期内碳酸锂仍存在下行压力。
金瑞期货刘忠英表示，下跌的原因主要是基本面供需过剩。 市场较为确定明年全球锂资源供应过剩。 投机资金的积极参与以及下游买涨不买跌的心理，加速了锂价的下跌。
“究其原因，是基本面过剩对期货现货价格下行的引导力加上现货商抛售情绪的加剧。两个因素的结合，再次强化了市场上空方的力量，导致各种合约纷纷破仓。” 国信期货研究咨询部总监郭方达表示。
谷丰达指出，现货市场上，碳酸锂的连续低位，加剧了上游和中游的抛售情绪，市场目前货源供需持续失衡。 现货单单报价继续下行，大型厂家抛货消息传出，目前锂盐现货供应量明显增加。 但由于成品库存较高，且传统销售淡季来临，下游企业以刚性需求补库存为主，短期内仍难以增加市场采购需求。
随着碳酸锂价格加速下行，碳酸锂已突破不少矿业企业的成本线，部分高成本生产企业将面临停产。 平安期货研究院认为，江西地区首当其冲地减产，供给呈现下降趋势，但整体供给过剩的格局仍难以扭转。 跌至9万元左右后，供应量预计将进一步压缩，跌幅也将有所放缓。
谷丰达表示，碳酸锂期货现货价格大幅下跌，对部分生产企业产生了影响。 公开市场信息显示，随着成本线明显被打破，以境外锂矿开采为主的江西宜春多家碳酸锂生产企业近期都按下了“暂停键”。 某锂盐企业甚至传出其部分碳酸盐产品转让并以此抵扣采购价款。 预计这部分企业的减产停产将削弱我国碳酸锂产量。 但11月份南美盐湖及澳洲、非洲锂矿到货增加有望弥补我国产量下降，碳酸锂供给过剩的基本面有望持续。
“白油”期货大幅下跌，可能对不少上市锂矿企业的业绩造成一定影响。 赣锋锂业投资者热线工作人员表示，碳酸锂期货价格下跌将对公司营业收入和利润产生一定影响，公司将考虑灵活调整产能规划。
盐湖股票投资者热线一位工作人员表示，公司一直都是现货交易，没有参与期货市场。 期货价格对公司销售价格影响不大，但期货市场与现货市场是挂钩的。 如果期货市场碳酸锂价格持续下跌，势必会影响目前现货市场的交易价格。
广州期货交易所紧急采取措施降温，六天内发行三枚金牌。
随着碳酸锂期货摆脱单边跌势，成交量和持仓量大幅增加，多空双方博弈加剧。 其中，碳酸锂主力合约LC2401成交量从11月中旬的20万手左右开始不断增加。 昨日该合约跌停，日成交量达85.3万手，创该合约上线以来新高； LC2401的持仓量从11月中旬的10万手左右，攀升至目前的15万手。
在市场逐渐火热之际，广州期货交易所紧急采取措施为市场降温。
12月5日晚间，广州期货交易所发布通知，自2023年12月6日（周三）结算起，碳酸锂期货LC2401合约投机交易保证金标准调整为12%，对冲交易的保证金标准将维持在9%。 改变。 事实上，这已是监管部门在六天内第三次采取行动。
12月4日晚间，广州期货交易所发布通知称，自2023年12月6日交易时间起，碳酸锂期货LC2401合约交易手续费标准调整为交易金额的3.2/万，当前仓位将在当天内平仓。 交易手续费标准调整为交易金额的3.2%。 也就是说，广州期货交易所直接将主力合约的交易费用提高了三倍。
与此同时，广州期货交易所也再次收紧碳酸锂交易限额。 自2023年12月6日交易时间起，非期货公司会员或客户单日碳酸锂期货LC2401合约开仓不得超过2000手。
广州期货交易所相关负责人表示，近期碳酸锂期货受诸多不确定因素影响，该品种成交量持续增加，市场较为火爆。 为遏制市场交易过热，引导投资者理性参与，保障市场平稳运行，广州期货交易所研究出台了实施交易限额、调整平仓费用标准等针对性措施。
值得注意的是，过去几周，碳酸锂期货主力合约出现多次调整。
11月30日，广州期货交易所刚刚宣布，自2023年12月4日交易时间起，碳酸锂期货LC2401合约盘中收盘交易手续费标准调整为交易金额的0.8%； 11月24日，广州期货交易所宣布对碳酸锂期货实施交易限制。 自2023年11月28日交易时间起，非期货公司会员或客户单日碳酸锂期货每张合约开仓不得超过1万手。 。
“在整个大宗商品交易过程中，经常会出现各种热门品种，进而导致手续费大幅上涨。 不过，这对于高波动品种的单边走势影响不大。 更多的是为了限制过度投机和高频交易的投资者，对本轮碳酸锂整体下跌影响不大。”平安期货研究院表示。
刘忠英认为，广州期货交易所出台交易限额、调整收费标准等措施，遏制市场交易过热造成的投资者非理性参与，或将减缓价格的巨大波动。 不过，市场看空预期较为一致，碳酸锂下行趋势难改。
碳酸锂首次发货，预计实际发货量较小。
由于碳酸锂期货持续加仓跌停，特别是主力合约LC2401将迎来上市以来首次交割，持仓量已达15万手（1吨/手），市场担忧交货风险。
平安期货研究所表示，近几个月合约持仓持续增长，部分原因是现货价格远高于期货价格，对基差收窄仍存在一定幻想。 但市场上各网站报价的现货报价相对高于实际成交价。 显然，多头需要警惕未来现货价格的持续下跌趋势； 另一方面，当前近月价格相对较高，现货成交低迷，空头认为近月仍有较大下行空间。 因此，在多空博弈下，近几个月持仓持续上涨。 “就交割而言，当供应超过需求时，预计持仓对后续交割的影响有限。”
刘忠英也认为，目前成交量较为活跃，持仓量也处于高于库存的位置。 由于广东期交所交割要求相对宽松，多头接货意愿仍有待观察。 在目前现货升水的情况下，交割量就是通过减仓最终减少的仓位。 预计进入交割的量相对较小，销售和交易的经济性较低。 预计主力合约持仓量将在12月中旬达到拐点，各合约将逐步移仓。
为保障交割业务顺利开展，广州期货交易所于11月22日在江苏省镇江市中远海运物流港口物流园组织了碳酸锂期货模拟交割活动。来自期货等数百家公司的相关人员邀请企业、实业公司、期货公司等到场演示碳酸锂从仓储、质检到出库的全流程，提高了市场对交割业务具体流程的了解。
刘忠英表示，展望后市，碳酸锂期货价格仍有下跌空间。 以8万元作为成本支撑位，预计碳酸锂后市将延续弱势震荡。 目前矿山受益冶炼生产，碳酸锂成本持续下降，需求未见好转，供需过剩局面持续。 按目前价格来看明年锂资源平衡情况，预计全球LCE过剩量约为20万吨-25万吨，需求增速不会快于供应增速。
谷丰达还表示，基本面过剩对价格下行的引导力没有改变。 对应目前期货下行趋势下的成本支撑位，我们预测8万元/吨可能形成较强支撑，建议市场密切关注碳酸锂期货。 一旦2401合约企稳修复连续减仓后形成的低点，需警惕投机资金获利回吐可能引发的市场剧烈波动。
