美财政部公布新债发行规模及美联储利率决议

美国财政部发布的新季度（今年11月至明年1月）再融资债发行报告显示，新季度再融资债发行规模为1120亿美元，低于市场预期的1140亿美元，债券发行速度高于前期。 季度放缓。 其中，最受市场关注的长期债券发行增速也有所放缓。 报告称，第四季度美国10年期债券发行量将增加20亿美元至400亿美元，较第三季度减少10亿美元。 美国30年期国债发行量增加10亿美元至240亿美元，低于第三季度的20亿美元增量。 20年期美国国债发行量保持不变。 短期债务方面，美国财政部计划每月增加2年期和5年期美债拍卖规模30亿美元，以及3年期和7年期美债拍卖规模每月增加 20 亿美元。 和 10 亿美元。

受此提振，10年期美国国债周三创下今年3月以来的最佳单日走势，收益率下跌约20个基点。 30年期美国国债收益率也下跌10个基点。 此前，自8月份公布最后一个季度发债计划以来，美债收益率一路飙升，10年期美债收益率自2007年以来首次升至5%以上。

美国财政部借款咨询委员会主席迪尔德丽·邓恩(Deirdre K. Dunn)和副主席科林·泰希霍茨(Colin Teichholtz)在公告中写道：“有几个因素可能导致美国长期国债收益率上升。 例如，强劲的经济活动和劳动力市场数据、中性利率潜在上升、供需动态以及长期国债回归正值‘期限溢价’都可能发挥作用。”

这些因素中，利率因素、经济和劳工数据因素也提振了周三的美债。

美联储连续第二次推迟加息。 而且，美联储声明增添了对美债收益率上升的担忧，称美债收益率上升带来的金融状况收紧可能对经济和通胀产生影响。 美联储主席鲍威尔评论称，本次利率周期已经“走得很远”。 美国掉期市场显示，交易员押注美联储进一步加息的可能性，并加大了对明年降息的押注。

纽约梅隆银行投资者解决方案主管 Sinead Colton Grant 表示：“美联储不太可能再次加息，可能是在 12 月，即将公布的数据将决定此事。无论如何，这意味着，任何美联储开始本轮加息后，未来美债可能遭受的抛售将远小于2022年3月的抛售。”

美联储决定和美国财政部宣布后的最新调查显示，49%的受访者认为10年期美国国债收益率已接近峰值，最多不会超过5.5%。

同时，经济和劳动力数据方面，素有“小非农就业”之称的ADP新就业数据连续第三个月不及预期，或表明劳动力市场已开始降温更远。 ADP数据公布两天后，当地时间周五（11月3日），最新10月非农就业数据也将公布。 美联储的政策前景被认为部分取决于劳动力市场和工资增长是否放缓到足以减轻通胀压力。 经济学家预测，10月份的非农就业数据可能同时满足这两个条件。

受所有这些因素的提振，美国债务看涨情绪重新燃起。

资本管理公司Tolou Capital Management首席执行官斯宾塞·哈基米安(Spencer Hakimian)表示：“进入2024年，美国国债的风险回报将是可观的，尤其是在经济活动放缓和美联储降息的情况下。因此，在投资组合中，它持有一些长期美国国债仍然有意义。”

PGIM固定收益公司联席首席投资官格雷格·彼得斯在接受媒体采访时也表示：“当前的美国债券市场具有巨大的投资价值。” 不过，他也提醒，鉴于目前收益率曲线仍处于部分倒挂状态，即长期债券收益率仍低于短期债券收益率，因此没有必要购买长期债券立即地。

2日早间，10年期美国国债收益率为4.71%，低于2年期美国国债收益率4.95%。 （作者：侯新同）