证监会：衍生品交易监督管理办法（征求意见稿）

总体来看，业内对这些措施的出台是支持和认同的，认为这有利于规范衍生品市场发展，树立市场信心。 前期提出的相关意见大多是理解性和操作性的，重点是在实践层面如何落实措施要求。 中国证监会采纳了一些意见，包括完善基本原则和规定、经营机构定义、新增合同报告要求、履约担保规则、套期保值交易信息报告要求、加强客户隐私保护、完善相关表述等； 未采纳的意见主要包括删除场内场外合并持仓制度、删除禁止通过衍生品交易进行短线交易的规定、删除禁止利用衍生品交易规避减持规则的规定取消上市公司特定主体针对公司股票进行交易的限制。 删除衍生品交易规定、删除建立衍生品账户制度的规定、删除业务隔离的规定、删除境外机构监管的规定等。风险，我们未采纳上述意见。

修订完善办法共八章50条，主要对衍生品交易与结算、禁止交易活动、交易者、衍生品经营机构、衍生品交易场所、衍生品结算机构、衍生品交易报告数据库、衍生品交易等方面进行了规范。产品行业协会等。 本办法坚持职能监管、统筹监管、严防风险的原则，着力解决以下问题：

一是落实期货衍生品法要求，加强衍生品市场行政监管。 《期货衍生品法》将衍生品交易纳入法律调整范围，并建立了行业准入等制度。 《办法》将证监会监管的衍生品市场所有主体和活动纳入监管范围，并以职能监管为导向，制定统一准入条件、行为规范和法律责任，切实加强衍生品市场监管，推动衍生品市场发展。 规范发展。

二是完善监管规则，严厉打击利用衍生品作为规避证券期货市场监管的“渠道”。 中国证监会对此问题进行了系统梳理并统一在本办法中，包括禁止利用衍生品交易规避持仓限额制度、信函披露制度、减持限售制度、禁止做空等。通过衍生品交易进行定期交易和内幕交易。 一、市场操纵行为，禁止衍生品经营机构与上市公司主要股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及减持、限售主体以上市公司股票为标的物进行衍生品交易。

三是加强跨市场跨境监管，防范风险。 鉴于衍生品市场在资金流动、风险传染等方面与证券市场、期货市场高度相关，《办法》建立了较为系统的跨市场、跨境风险防范监控机制，包括建立衍生品市场账户体系、交易报告数据库系统、基础设施数据共享机制、跨市场监控机制、境内外经营机构交易信息报告机制等，确保衍生品交易“看得见、摸得着”可以管理”。

欢迎社会各界对本办法提出宝贵意见。 中国证监会将根据公开征求意见的情况，进一步修改完善本办法。

附件1：《衍生品交易监督管理办法（第二次征求意见稿）》

附件2：《衍生品交易监督管理办法（第二次征求意见稿）》起草说明

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