新质生产力大热，科创板指数“三兄弟”有何差别？（科创板指数）科创板 新三板，

 

【编者按】科技浪潮奔涌、消费提质升级、财产厘革激荡……中国奋进在高质量发展的门路上。投资是一场长跑，紧跟指数，掌握时代“贝塔”。“指数快看”栏目，深度辨析差别指数的特点，资助投资者探寻投资新机遇。

近期，新质生产力成为热词，作为发展新质生产力的核心要素，科技创新的相关投资机会备受瞩目，汇聚“硬科技”企业的科创板成为关注焦点。

2月以来，科创板相关指数连续反弹，Wind数据显示，截至3月19日，上证科创板50成份指数、上证科创板100指数、上证科创板发展指数均上涨约20%。这三只指数都根植于科创板，要厘清它们的区别，先要了解它们各自的定位。

师出同门，指数定位有何差别？

上证科创板50成份指数反映的是科创板大市值股票的整体体现，选取科创板市值大、流动性好的50只股票。

上证科创板100指数反映的是科创板中等市值股票的整体体现，在选样时会先剔撤除上证科创板50成份指数的成份股和过去一年日均总市值排名科创板前40名的股票，在此基础上挑选出市值较大且流动性较好的100只股票。

因此，上证科创板50成份指数和上证科创板100指数在定位上就形成了一定的差别。

与前面两只指数都是规模指数差别，上证科创板发展指数是一只计谋指数，它反映的是科创板具有高发展特征股票的整体体现，利用发展因子从科创板中筛选成份股，结合上市公司最新季度和过去12个季度业绩指标的环比增长率进行计算，选取发展性综合体现排名靠前的50家上市公司，突出成份股的发展能力。

市值特点连连看

从市值分布来看，与指数定位相对应，上证科创板50成份指数整体偏向大盘风格，Wind数据显示，截至3月19日，指数成份股的平均市值为464亿元，其中市值在500亿元以上的权重凌驾55%，市值在1000亿元以上的合计权重将近25%。

而上证科创板100指数和上证科创板发展指数都偏向中小盘风格。

上证科创板100指数所有成份股的市值均低于305亿元，平均为130亿元，其中市值在200亿-500亿元间的合计权重超八成。

上证科创板发展指数成份股的平均市值为191亿元，其中市值在200亿元以下的占比近半，市值在200亿-500亿元间的合计权重也凌驾20%。

行业分布大比拼

科创板企业主要来自新一代信息技术、高端装备、生物医药、节能环保、新质料、新能源等六大战略性新兴财产领域，因此，这三只科创板指数的成份股也主要分布于这些新兴财产。

整体而言，上证科创板50成份指数和上证科创板发展指数的行业分布比力集中，半导体行业占据半壁江山。而上证科创板100指数行业分布相对更为均衡，半导体、医药、医疗、电力设备、机械制造前五大成份行业的权重都较为接近、合计占比近八成。

具体来看，与上证科创板50成份指数相比，上证科创板发展指数没有覆盖耐用消费品、有色金属、化工、家庭与个人用品行业，但覆盖了航空航天与国防、乘用车及零部件行业；上证科创板100指数相比则没有覆盖有色金属、家庭与个人用品行业，但多覆盖了乘用车及零部件、通信设备及技术服务、农牧渔三个行业。三只指数在行业分布上形成了较好互补。

指数都有哪些权重股？

上证科创板50成份指数和上证科创板发展指数的前十大成份股合计占比均凌驾50%，而且就像前面分析提到，前十大成份股中凌驾一半都属于半导体行业，包罗各人比力熟悉的中芯国际、中微公司等。

上证科创板100指数的个股集中度相对较低，前十大权重股分布在9个申万二级行业中，合计占比不到23%。

综合来看，上证科创板50成份指数、上证科创板100指数、上证科创板发展指数能够形成差别互补。当前，全球科技创新活跃，颠覆性技术和前沿技术不停催生新财产、新模式、新动能，汇聚硬科技企业的科创板蕴含丰富的投资机遇，吸引力不停增强，投资者可以根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充实考虑自身的风险蒙受能力，在了解指数基本特征、估值水平的基础上理性判断，选择配置一只或者多只相关指数。

目前，市场上有科创板50ETF（588080）、科创100ETF易方达（588210）、科创发展50ETF（588020）等产物分别跟踪这三只指数，感兴趣的投资者可以关注。

（免责声明：基金投资有风险，请谨慎投资。该文稿不代表中国基金报观点，不构成任何投资建议。）