未来12个月全球经济将走弱基金经理纷纷涌向现金

智通金融APP10.1719:06

全球基金经理的最新调查显示，随着经济增长预期减弱，投资者再次转向悲观并急于套现。

以迈克尔·哈特尼特 (Michael Hartnett) 为首的策略师在一份报告中写道，基于现金头寸、股票配置和经济预测的最广泛情绪指标在夏季有所改善后，在 10 月份的调查中出现下降。 该银行策略师表示，现金水平已攀升至​​管理资产的 5% 以上。

此外，对经济增长的预期依然悲观，净有50%的投资者预计全球经济将在未来12个月内走弱。 对硬着陆的担忧不断增加，从 9 月份的 21% 上升到本月的净 30%。 尽管如此，软着陆的“金发姑娘”情景仍然是大多数受访者的基本假设。

另外，哈特内特和其他分析师表示，“股市与增长预期之间持续存在脱节”。

由于担心货币政策收紧和债券收益率飙升，经济在经历了两个月的暴跌后于 10 月份开始反弹。 该指数今年迄今仍上涨14%，市场焦点现在转向财报季，调查显示利润前景已达到2022年2月以来最不悲观的水平。

调查结果还显示，大多数投资者仍然认为美联储已经结束加息周期，未来12个月债券收益率将下降。 超过一半的受访者预计第四季度股市将出现年底反弹。 该银行表示，目前的现金分配水平引发了全球 FMS 现金规则的“买入”信号。 Hartnett表示，自2011年以来，如果触发“买入”信号，标普500指数在六个月后回报7%。

此外，受访者认为，当前最大的尾部风险是高通胀导致主要央行维持鹰派立场，其次是地缘政治恶化。

在股票配置方面，基金经理对股票保持中性，但 10 月份以 2022 年 9 月以来最快的速度从欧元区股票转向美国股票。Hartnett 表示，仓位显示 4,200 点是标普 500 指数第四季度的坚实底部，因为只要债券收益率不超过5%。 截至周一收盘，该指数收于4,373点附近。

调查的其他发现包括： 最拥挤的交易是做多大型科技股和做多日本股票； 三分之一的投资者认为美国/欧盟商业房地产最有可能是信贷事件的来源； 支持中国经济增长 对前景的乐观情绪回归； 基金经理对英国股票的净配置下降至25%。

该调查于10月6日至12日进行，共有259名受访者参与。