改制、融资1年完成，这家公司因疫情一夜爆红，走上ipo之路（宝生物）疫情影响上市公司，

 签了对赌协议的企业，一定要谨慎对待

分子检测随着新冠疫情变得广为人知，如今，一家主要做分子检测的公司准备上市：江苏康为世纪生物股份有限公司。

如果说疫情给了康为世纪机会，那么其董事长王春香便给了康为世纪灵魂：从拿到融资以及对赌，都围绕王春香展开。

在康为世纪的招股说明书中，不多见地列出了对赌协议的内容，除了通例的业绩要求、IPO进展要求之外，还明确列出：“王春香或副总经理庄志华离职”将触发股份回购。

王春香是美国加州大学洛杉矶分校博士，1999年回国，先是在北京金赛狮生物制药担当研发项目负责人，2002年开办了北京天为时代科技公司，后被德国分子诊断开发商凯杰生物。王春香二次创业，建立了康为世纪。

这家公司一直默默无闻，在自己的小领域里耐心打磨，疫情给了康为世纪一夜爆红的机会。从2010年建立以来，康为世纪几乎没有拿到任何资金，2020年开始，各路资金争相投资，挤破了头。

资本真的是为分子检测的前景而来，还是只趁着疫情割一茬韭菜？

01 趁着疫情好上市

9月30日，康为世纪向科创板递交了招股书，保荐人为中信证券。上市拟募资9.86亿元，主要用于医疗器械及生物检测试剂财产化、营销网络建设、研发等

康为世纪是一家主做分子检测的企业。分子检测是指使用分子生物学技术检测DNA或RNA中基因的存在、缺陷或表达异常，进而判断受检者疾病状态的一种检测方式。检验新冠病毒的核酸检测就是分子检测的一种。

实际上，如果没有新冠疫情，康为世纪可能根本不会走上IPO之路。

康为世纪一直在做分子检测相关产物，但多数不温不火。2020年，在新冠疫情的波及下，由于分子检测可以辅助进行新冠病毒检测，康为世纪的营收和价值逐渐被市场看到。

据招股书披露，2020年，康为世纪实现营收2.33亿元，同比增长215.41%；实现净利润1.1亿元，同比增长1105.54%。

康为世纪对于新冠带来的契机并不避忌：“2020年新冠疫情发作后，公司的分子检测产物需求大幅提升，使公司经营业绩出现较快增长。”

其实直到2020年，康为世纪才被资本看到。

在疫情发作之前，康为世纪的股东仅有两位：北京康为和康为共创。2020年康为世纪迅速进行了股份制改造，并完成了3次增资，股东增加了泰州产投、毅达创投、松禾创投等13个席位。

2020年8月，泰州产投等新入股的机构与康为世纪及其董事长王春香告竣对赌：如果康为世纪在2024年6月30日之前未能申报IPO、或在2024年12月31日前未能上市，康为世纪就算对赌失败。

这是一场完全为上市而设的“赌局”：目前国内对于核酸检测的需求量仍有不少，康为世纪业绩体现上还能保持一段时间的高增长。此时不上，更待何时？

随着病毒流行情况的变革，“新冠概念”的加分因素会逐渐减弱，康为世纪再要想实现高增长，恐怕就不太可能了。

据广证恒生的统计，2017年及之前，A股上市公司结束对赌期的并购案例共247起，47%的企业在对赌结束的次年出现业绩滑坡，甚至有11%的企业在对赌期内就开始滑坡。

02 业务有点行，但不完全行

无论如何，站在风口的康为世纪，没有拒绝起飞的理由。

据招股书，康为世纪的主要产物是分子检测酶原料、核酸生存试剂、核酸提取纯化试剂及分子诊断试剂盒，四种产物分别涉及到分子检测中的取样、生存、提取纯化以及诊断。