2023年Q3净利润同比大增超180%小米高端化进程

今年以来，小米经营业绩节节攀升，不断实现加速，在行业逆风中展现出超越行业水平的卓越管理效率。 2023年Q3，小米整体毛利率再创新高，达22.7%，连续四个季度环比增长。 智能手机业务、物联网及消费产品业务凭借高效的业务运营和成熟的商业模式，毛利率持续创新高。 其中，智能手机业务毛利率达到16.6%，同比提升7.7个百分点。 物联网及消费产品业务毛利率同比增长4.3个百分点至17.8%。 整体库存金额创十一季度最低水平，同比下降30.5%至368亿元。 良好的库存状况让小米能够根据行业需求的变化随时采取运营应对措施。 与此同时，集团现金资源继续增长至1276亿元，再创历史新高。 这一历史新高为小米开拓创新提供了有力保障。

作为小米战略的关键一环，小米的高端化进程正乘势而上，获得口碑与销量的双赢。 到目前为止，小米已经连续推出了六大系列的高端智能手机，均在上市首月就获得了很高的用户评价。 10月，小米发布了全新升级的小米14系列新品。 上市5分钟内销量是小米13系列首发销量总额的6倍。 第一个销售期的销售额就突破了百万。 截至2023年11月19日，京东好评率超过99%，再次证实小米有能力继续做高端产品。

10月，雷军宣布了小米新的十年目标“持续投入底层核心技术，努力成为新一代全球硬核技术领导者”，坚定了小米不断追求技术创新的决心。 小米2023年Q3研发支出达50亿元人民币，同比增长22.0%，研发人员占比进一步提升至53%以上。 科技为本是小米三大铁律之一。 小米计划五年内（2022-2026）研发投入超过1000亿元人民币。 创新驱动战略升级。 10月底，小米核心战略从“手机×AIoT”升级为“人、车、家全生态”，并推出全新操作系统ThePaper OS，具有底层重构、跨终端智能、主动情报、全球安全和开放。 凭借生态的5大特征，我们通过理念创新和生态重构大胆创新，跨越现在，奔向未来，为全球用户带来全新的体验。

高端能力蓄势待发，手机毛利率创历史新高

手机业务是小米的核心业务。 本季度，尽管全球智能手机出货量同比小幅下降1.1%，但小米全球智能手机出货量同比翻倍，达到4180万部，创近六个季度新高。 作为全球前三名中唯一一家市场份额同比增长的厂商，小米本季度全球智能手机市场份额为14.1%。 连续13个季度保持全球前三，在全球55个市场中排名前三，全球排名第65位。 市场排名前五，行业领先地位不断巩固。

得益于小米在全球手机市场和高端手机市场积累的强大竞争力，本季度小米手机业务收入环比增长13.7%，毛利率创历史新高16.6%同比增长7.7个百分点，连续第三个季度增长。 环比增长。

高端智能手机方面，小米于10月26日在中国大陆发布了小米14系列，搭载第三代骁龙8处理器，以更低的功耗实现卓越的性能，并配备徕卡深度合作光学Summilux镜头而小米全新的“光影猎手900”图像传感器实现了超动态主摄影，更高的动态范围和更快的HDR拍摄速度。 此外，全系列均升级Pro级屏幕、4610mAh高能量密度硅碳电池、高震动X轴直线电机，产品能力齐全。 小米14 Pro配备了业界顶级的全等深微曲屏，采用全新的小米龙晶玻璃和支持千级调节的无级可变光圈，开创了科技旗舰的新典范。 小米14系列自发布以来受到市场持续关注，见证了小米的高端跳跃。 截至2023年11月19日，小米京东平台好评率超过99%，上市5分钟内销量达到小米13系列首销总额的6倍。 第一个销售期的销量就突破了100万台。 包括小米14系列在内，小米已经连续六个高端智能手机系列在用户中获得了较高的口碑。

至于集团另一手机品牌红米，将于2023年9月在中国大陆发布Note13系列新品，分别搭载红米与联发科深度联合设计的天玑7200-Ultra和天玑6080，以及全新升级第二代1.5K高光护眼屏，全系列标配200像素主摄像头，画面丰富清晰，支持IP68级防尘防水，树立中端机新水平范围质量。 财报显示，新品上市一小时内销量突破41万台，延续了优异的产品表现。

在渠道建设方面，小米持续提升线下门店运营效率，线下渠道销售共同助推高端产品销售增长。 第三方数据显示，小米Q3线下渠道贡献了小米在中国大陆高端智能手机销量的55%以上。

刚刚过去的双11期间，小米渠道产品全部发力，全渠道支付金额突破224亿元，创下历年最高销售业绩记录。 在此期间，小米14系列甚至获得了京东、拼多多4K-6K价位段国产手机销量/销量双冠军、天猫国产手机销量冠军、销量/销量双冠军。抖音国产手机冠军，刷新纪录，领先国产手机。 趋势。

生态规模空前发展，智能护城河不断加深。

第三季度，小米IoT及消费产品收入达207亿元，同比增长8.5%。 毛利率创历史新高，同比增长4.3个百分点至17.8%。 小米生态产品的互联优势更加吸引人。 截至2023年9月30日，小米AIoT平台连接的物联网设备（不包括智能手机、平板电脑和笔记本电脑）数量达到6.99亿台，同比增长25.2%，5个设备（不含智能手机、平板电脑和笔记本电脑）的用户数量智能手机、平板电脑和笔记本电脑）接入AIoT平台的数量达到1370万台，同比增长26.0%。 截至2023年9月，米家APP月活跃用户数达8400万，同比增长16.0%，保持持续增长势头。

小米电视在中国大陆保持领先地位。 奥维云数据显示，小米电视Q3在中国大陆地区出货量排名第一。 基于对高端电视产品的深入探索，小米于10月底在中国大陆发布了小米电视S Pro85。 配备1440分区MiniLED、2400nits峰值亮度、4K 144Hz超高刷、万元级超级屏，提供高亮度、高刷新率。 ，高分旗舰级配置，搭配小米自研的Master画质引擎，弥补目前市场中高端电视画质的短板，提供更好的画质经验。

随着小米创新自研技术不断渗透到AIoT产品中，小米智能家居产品的市场竞争力进一步增强。 第三季度，小米智能家电业务（包括空调、冰箱、洗衣机）收入继续保持高增长。 奥维云数据显示，从出货量来看，小米空调产品、洗衣机产品逆势上扬，小米冰箱产品同比增长超过95%。 10月，小米精准定位用户需求，追求智能家电与家居装饰的完美融合。 推出嵌入式冰箱、空调、洗衣机等新产品。 在保证产品功能体验的同时，也提高了家居装修的精致度，有效节省家居使用面积，大力推动嵌入式家电的普及。

同时，小米持续加强AIoT产品全场景体验升级。 Canalys数据显示，就出货量而言，小米Q3全球平板产品同比增长120%，首次进入全球前五。 在中国大陆，小米平板产品保持第三名，TWS耳机排名第二。 10月底，小米发布了小米手表S3，首创可拆卸多功能表圈设计，提供150+运动模式，升级12通道心率检测模块、多传感器融合算法、双频独立卫星定位。 还发布了小米腕式心电血压记录仪，在便携式智能手表上实现精准血压测量和心电采集功能，满足用户在运动和健康场景下的细致需求。

11月16日，小米召开“2023小米IoT生态合作伙伴大会”。 会上官方数据显示，小米生态系统目前拥有200+大类智能家电，覆盖95%以上的生活场景，拥有9000+生态合作伙伴。 小米IoT除了是全球领先的消费级物联网平台外，也是品类覆盖最全的生态系统。 基于优越的规模和智能优势，小米IoT生态系统不断增强在全球市场的竞争力，为全球用户提供最极致的智能生活体验。 同时，在大会上，小米正式宣布了对IoT生态合作伙伴的全面开放计划，致力于与全球智能生态合作伙伴共同打造人、车、家更好的生态体验。 小米支持Vela全面开源，帮助全球合作伙伴高效、便捷地加入小米生态，带来创新的智能体验。 还推出了全新科技品牌“小米帮宝适智联”，为所有软硬件开发者提供全栈跨终端智能互联解决方案。 小米决心开放生态，与合作伙伴携手共赢，共同推动行业技术进步，持续为人们带来更好的科技体验。

互联网业务屡创佳绩，海外互联网业务快速发展。

互联网服务业务受益于生态规模持续扩大和运营效率稳步优化。 Q3业务收入实现新突破，达到78亿元，毛利率74.4%，同比提升2.3个百分点。 小米的用户基数在全球和中国大陆市场不断刷新纪录。 MIUI月活跃用户数分别达到6.23亿和1.52亿，同比增长10.5%和7.4%。

持续拓展全球市场合作，小米的广告链接、内容、服务得到优化和完善。 小米第三季度海外互联网收入再创新高，达到23亿元人民币，同比增长35.8%，占整体互联网业务收入的比重同比提升至30.0%。

小米持续的技术创新带来的系统能力和服务深度的提升，以及小米高端用户的持续增长，带动小米广告业务收入屡创新高，Q3业务收入达到54亿元。 小米游戏业务创新灵活多样的运营策略，Q3营收连续九个季度同比增长，达到11亿元。

在游戏业务运营方面，基于平台海量垂直用户，小米不断完善平台技术、平台基础设施和服务能力。 小米作为国内一线Android渠道，从多个维度吸引核心用户，扩大用户感知，提高转化效率，并在全球范围内运营。 生命周期为产品高效增长保驾护航，有力推动国内游戏市场复苏。 在广告业务运营方面，小米持续强化产研基础设施，推出支付模型、关键行为模型等新能力，帮助客户高效获取有价值用户，并持续探索流量场景，适应垂直行业的增长需求。行业。 同时，小米互联网商业服务还围绕春节、女神节等节点，实现创新场景的合作。 通过充分的业务暴露和系统级入口抢占，实现短链直达，吸引用户潜在转化，多点激活互联网商业化能力。 。

研发投入满载明星，战略升级开启新征程

秉承“选择对人类文明长期价值的技术领域，坚持长期持续投入”的科技理念，小米第三季度研发支出达50亿元，同比增长22.0%。 并计划五年内（2022-2026年）研发投入超过1000亿元人民币。 同时，高度重视科技人才的引进和培养。 截至2023年9月30日，小米拥有研发人员17563人，占比超过53%。 长期持续的高研发投入，为小米的创新基因奠定了坚实的基础，促进了科技成果的落地。

随着小米“持续投入底层核心技术，努力成为新一代全球硬核技术领导者”的新十年目标，小米集团战略正式升级为“人、车、家全生态”，发布小米新操作系统Pascal OS。 ，为行业创新增添动力。 小米ThePaper OS将自主研发的小米Vela与底层重构的Linux相结合，实现更好的性能； 同时，自主研发的ThePaper跨终端互联框架Xiaomi HyperConnect加强了设备间的协作； 推出主动智能层面的智能思维中心，小米HyperMind结合AI技术，基于大规模终端侧模型，丰富智能体验，为用户提供更便捷的功能。 此外，小米还推出了自研的底层安全系统TEE，支持跨终端的安全隐私体系。 在生态建设方面，小米坚持开源、开放。 开放小米HyperConnect，开源小米Vela，邀请IoT、App开发者、智能硬件厂商共建智能生态。

随着小米迎来新十年的突破时刻，小米股价在多重利好因素的刺激下持续上涨。 10月以来，小米股价累计涨幅超过36%，创去年2月以来新高。 小米的运营模式和创新成果也受到国内外机构的广泛赞誉。 其中，高盛表示，在库存补充恢复以及中国以外地区出货量强劲增长的推动下，相信小米营收和智能手机出货量的同比复苏将持续到今年第四季度甚至明年年。 预计明年核心业务调整后的运营成本将会增加。 同比增长13%。 此外，随着出货量的增长，小米还具有多重重估潜力。 此外，中信证券继续看好小米智能汽车的成功上市和快速增长，这将为小米带来新的增长曲线和估值提升。 期待小米手机、汽车、智能家居融合的价值。 公司价值得到市场广泛认可。

凤鹏在天空中翱翔、翱翔。 第三季度，小米发力硬核技术，开辟新的增长空间，以高端能力引领行业，展现了科技企业的发展信心。 未来，在智能时代的引领下，小米的技术优势将得到充分释放，不断获得更大的发展。