满帮营收规模和净利润再创新高各业务板块均实现双位数增长

报告期内，满帮实现营业收入22.6亿元（人民币，下同），同比增长25.2%，非美国会计准则下净利润8.3亿元，同比-同比增长67.6%，对应净利润率为36.5%。 较前两季度持续改善，显示变现效率和流动性能力持续增强。

具体来看，满帮两大业务板块均实现两位数增长。 平台车货匹配服务收入19.0亿元，同比增长25.8%，增值服务收入3.6亿元，同比增长22.1%。

满帮集团董事长张辉表示，三季度以来，满帮各项业务稳步好转。 随着产品功能和服务的日益完善和精细化，用户数量和履约订单数量大幅增长，体现了满帮全国网络强大的网络效应和独特商业模式背后极高的护城河。

财报显示，满帮本季度继续实施股票回购计划。 自3月份宣布5亿美元回购计划以来，截至11月17日，满帮已从公开市场累计回购约2280万股ADS股票。 ，价值约1.47亿美元。 满帮表示，未来将继续通过强劲的回购来回报股东。

稳扎稳打，用户基数再创新高

第三季度，满帮用户基数持续扩大，延续了上半年的稳定增长态势。 报告期内，月均活跃货主达213万，同比增长15.0%。 货主用户渗透率持续提升。 近12个月履约活跃司机数达379万，两端活跃用户数创历史新高。

管理层在盘前投资者电话会议上介绍，货主月活跃度的增加主要来自于优质直客，反映出中小直客市场巨大的增长空间。

用户结构优化带动订单质量提升

报告期内，直货主的增长带来货主端用户结构的不断优化，也为平台履行订单量的增长和订单质量的持续提升贡献新动能。

7月至9月，平台配送订单量同比增长27.0%至4250万份，其中688家会员及非会员货主占配送订单量的45%。

与此同时，平台整体绩效率也持续提升，第三季度平均绩效率达到29%，同比提升超过4个百分点。 其中，688家会员及非会员季度平均履约率达到50%。

满帮管理层预计，未来，随着中低频直客货主订单比例逐步提升，直客化趋势将进一步提升平台整体履约率。

锚定千万中小企业增量市场

张辉在财报电话会议上表示，云曼曼产品最近庆祝了十周年。 这十年是中国道路物流数字化转型的十年。 满帮通过线上化、数字化、智能化流程不断完善产品和服务，赢得了货主和司机的信任。 满帮从无到有，现已覆盖全国300多个城市，拥有10万条城际航线、数千万个发运和收货POI、工业品和消费品200多个行业类别，形成了坚实的全国货运网络效应和护城河。

展望未来，满帮进一步扩大增长的空间在哪里？

张辉多次提到企业客户。 他表示，满帮将继续围绕“多、更快、更好、省”的核心用户诉求，以赋能企业更具物流竞争力为使命，以打造企业一站式物流平台为目标。公司。 我们的愿景是成为3000万中小企业的交付门户。

显然，服务千万中小企业的大市场是满帮谋求持续增长的突破口，也与平台用户数据所体现的直接客户化趋势高度契合。

从用户角度来看，预计物流成本约占企业销售成本的百分之十左右。 如果物流成本降低几个百分点，企业利润就可以增加几十个百分点。 物流成本的降低将对中小企业更好的生存和发展发挥重要作用。 平台上中小型直达旅客和货主订单的快速增长，也反映出越来越多的中小企业更加注重物流成本、效率和服务质量。 与过去通过中间环节寻找运输能力相比，数字货运平台为众多中小企业提供了更直接、高效、有保障的配套服务，也将拥有更广阔的发展空间。

吸引机构继续布局

极具弹性的业绩成绩单和令人信服的增长潜力吸引了机构的持续布局。 据三季度市场披露信息显示，IPO前老股东红杉以及Alkeon、Matthews等知名投资机构本季度纷纷投资满帮。 增持。 此外，国际顶级长线机构景顺上季度后持续增持，目前总持仓规模约为1.7亿美元。

近日，MSCI海外中国指数披露将满邦（YMM.US）纳入其中，并于11月30日收盘后正式生效。只有满邦是此次唯一新纳入的中概股。 此次选择将有助于进一步提升满帮在国际投资者中的认知度，并有望带动更多参考MSCI指数的ETF持仓。 据统计，截至目前，满邦已被纳入中证、富时、标普、MSCI四大指数。